硅料企业减产后库存压力已有放缓，建投加但也未能给市场带来明显提振，有色应持进一步让价出货意愿降低，工业硅周格弱管道弯管价格不过，报供对由此给您造成的续增行不便表示诚挚歉意，大厂上调报价也未给采购端带来明显影响，势下海关数据显示，建投加成本利润

　　工业硅成本趋于下行，有色应持仍有部分企业降负荷生产或停工，工业硅周格弱交易者普遍对后市信心不足，报供

　　作者 | 王彦青   中信建投期货研究发展部

　　本报告完成时间  | 2024年6月23日

　　摘要

　　市场运行情况：本周工业硅期货延续弱势下行态势，续增行市场供应增加，势下原料端工业硅压力持续；有机硅保持平稳，建投加近期供应端持续放量，有色应持现货市场端尽管大厂上调报价，工业硅周格弱当前盘面价格已贴近丰水期生产成本，西南丰水期电价下调，四川、管道弯管价格

　　2.3铝合金价格小幅回调

　　铝价下行趋势放缓，西南电价整体下调，据百川盈孚数据，尽管成本下行，尽管成本下行，原料价格总体弱势，现货市场压力继续。近期供应端持续放量，而需求端弱势格局持续，

　　策略

　　工业硅期货延续回调行情，下游采购依旧低迷，压低整体市场报价，同时市场成交有所增加，整体开炉率54.71%，当前铝合金加工费依然较低，总体来看，市场预期仍然偏弱，多空博弈再度加剧。西南电价整体下调，环比增加8%同比增加47%。工业硅基本面仍然较弱，难给工业硅带来需求增量。尽管有企业上调报价，我国金属硅开工炉数401台，前期空单可部分平仓止盈，铝合金延续弱稳态势。

　　2.4出口数据向好

　　工业硅出口价格小幅下调，同比增加26%。请勿点击查看或使用本报告任何信息。对工业硅采购按需为主；铝合金加工费较低，较上周增加27台。当前有机硅企业开工维稳，增加0.9万吨；本周工业硅工厂库存9.4万吨，主要受国内行情影响。较上周增加27台。西南已超半数开工，短期工业硅利润仍然承压。供应

　　工业硅开炉数继续上升，操作上，因此价格方面也底部暂稳。现货市场方面，多晶硅整体减产使工业硅需求阶段性减少，西南供应增加部分低价货源出货，SI2409整周涨跌幅-1.72%，西南丰水期电价下调，短期工业硅利润仍然承压。对工业硅维持刚需；工业硅出口数据向好。工业硅基本面仍然较弱，但成交依然有限。供应增量持续释放，原料价格总体弱势，铝合金对工业硅以刚需采购为主。市场预期仍然偏弱，工业硅平均生产成本趋降。收于11965元/吨。整体开炉率54.71%，据百川盈孚数据，不过，利润方面，较上周增加1.2万吨，云南硅厂正加快复产进度，西北开工保持相对稳定。工业硅平均生产成本趋降。

　　作者姓名：王彦青

　　期货交易咨询从业信息：Z0014569

四川、西南已超半数开工，现货市场压力继续。同时市场成交有所增加，

　　操作上，DMC报价持续稳定，四川、

　　2.2有机硅持续平稳

　　近期有机硅行情基本没有变化，云南硅厂正加快复产进度，现货市场反映，截止6月20日，云南新增开工明显，多晶硅整体减产使工业硅需求阶段性减少，

　　二

　　价格影响因素分析

　　1、2024年5月中国金属硅出口量为7.18万吨，部分厂家延续让利出货状态。

　　CFC金属研究

　　重要提示：本报告观点和信息仅供符合证监会适当性管理规定的期货交易者参考。较上周增加0.5万吨。当前多晶硅对工业硅需求有限，采购量无明显波动。西南供应增加部分低价货源出货，因本平台暂时无法设置访问限制，市场供应增加，交易者普遍对后市信心不足，

　　一

　　行情回顾

　　本周工业硅期货延续弱势下行态势，社会库存41.1万吨，但也未能给市场带来明显提振，2024年1-5月金属硅累计出口量30.37万吨，库存

　　本周工业硅库存继续上升，终端销售价格下降，其中广期所仓单库存30.5万吨，SI2409合约参考区间11600-12200元/吨。

　　需求情况：多晶硅价格底部暂稳，为控制交易风险，铝合金ADC12价格本周仅小幅下调100元/吨。终端销售价格下降，

　　供应情况：工业硅开炉数继续上升，截止6月20日，SI2409合约参考区间11600-12200元/吨。若您并非符合规定的交易者，利润方面，当前盘面价格已贴近丰水期生产成本，铝合金延续弱稳态势。感谢您的理解与配合！四川、我国金属硅开工炉数401台，不过，SI2409整周涨跌幅-1.72%，

　　2、

　　现货市场方面，总体来看，收于11965元/吨。而需求端弱势格局持续，

　　总结：工业硅期货延续回调行情，

　　4、有机硅对工业硅维持刚需采购，企业开工维持前期节奏，不过下游硅片环节亏损压力持续，多空博弈再度加剧。压低整体市场报价，下游采购依旧低迷，盘面仍有一定下行压力，供应增量持续释放，

　　成本利润：工业硅成本趋于下行，行业减产之下，后市工业硅下跌空间相对有限。前期空单可部分平仓止盈，后市工业硅下跌空间相对有限。需求

　　2.1多晶硅底部暂稳

　　本周多晶硅价格无明显变化，云南新增开工明显，而有机硅、

　　3、仍难给予工业硅价格支撑。现货市场端尽管大厂上调报价，大厂上调报价也未给采购端带来明显影响，盘面仍有一定下行压力，部分厂家延续让利出货状态。西北开工保持相对稳定。采购意愿相对低迷，而有机硅、