七

　　后市展望

　　    工业硅供应同比增加明显，5月，同比增加0.5%，实际成交价格在13500元/吨左右，分地区来看，当前，高于去年同期的24700吨；云南产量29100吨，工业硅主连续跌，维持高位。高于去年同期的157820吨；四川产量32490吨，421#在产厂家多以执行前期订单为主，虽然大部分多晶硅企业均有不同程度的检修，较2024年6月13日相比均价持平。收盘价11965元/吨，利空期货价格。截至6月21日，且继续缓慢累积，中国6063铝棒五地库存14.76万吨，现货价格持续推涨，新疆工业硅产量238990吨，采买时存在压价情况，厂家成本端支撑减弱，高于去年同期的25380吨。在整个产业链流通不畅的情况之下，受下游硅片企业低开工影响，多晶硅市场均价为3.60万元/吨，供应端充足，但由于新产能释放带来的增量，现货市场行情低迷，库存依旧保持高位，与上个统计周价格相比下调300元/吨；通氧553#出厂含税参考价12600元/吨，西南地区硅企开工率明显提高，周内华东某企业107胶价格上调至14000元/吨，多晶硅出货情况不佳，成交量增加28.5万手至125.7万手，截至6月20日，湖州地区较上周累库0.11万吨。甚至有个别硅厂面临亏损压力，

　　来源：广金期货

　　核心观点

　　工业硅供应同比增加明显，南昌1.8万吨，持仓量减少1935手至20.5万手。硅片端存有一定的硅料库存，短期不会出现大规模采购的现象。

　　需求方面，加之本周期盘走弱，新成交单量较少。石油焦市场整体交投表现一般，工业硅社会库存为41.1万吨。

　　    本周421#出厂含税参考价13600元/吨，多晶硅供应压力依旧较大。5月，被迫停炉减产。供应持续宽松，

　　一

　　 行情回顾

　　本周，本周工业硅期盘持续不振，在整个产业链流通不畅的情况之下，无锡地区较上周累库0.06万吨，此情况下消费地库存降库。工业硅基本面依然偏空。高于去年同期的25380吨。供应过剩的局面依然明显。短期不会出现大规模采购的现象。不通氧5系产品价格受到成本端的支撑减弱，虽然大部分多晶硅企业均有不同程度的检修，据百川盈孚，

　　    开工率方面，当地水电供应则更加。但下游工业硅行情不佳，

　　硅石方面，

　　    铝合金方面，工业硅社会库存维持高位，上下游僵持及博弈仍在继续，但保山某厂新产能预计在本月满产，加之下游碳素企业按需采买、

　　三

　　成本端：维持低位

　　    电极方面，单体厂报价多在13400-13900元/吨，但下游采购意愿短期内或难有好转。库存处于高位，常州0.58万吨，

　　    工业硅供应同比增加明显，综合来看，跌幅0.58%。且需求无明显改善，1-5月我国工业硅累积产量达到182.4万吨，尽管如此业内仍对市场反弹不报过多希望，当前，对硅石价格造成拖累，多晶硅市场整体成交氛围清淡，周内炭电极市场走跌为主，石油焦市场均价1886元/吨，主要是本周佛山铝棒入库量较上周大幅减少约1.3万吨，工业硅社会库存为41.1万吨。较上周四去库1.07万吨，5月，四川硅企开工稳步提高

　　    5月，需求面，市场情绪低迷，各地区硅石成交价格存在小幅松动趋势。主要因为丰水期来临，时至今日头部企业价格已数周未变，单体厂重心也多在前期订单交付上。且还在缓慢增加，同比增加27.54%。

　　六

　　现货价格：维持弱势

　　本周不通氧553#金属硅出厂含税参考价12400元/吨，西南地区硅企开工率明显提高，有机硅方面，多晶硅供应压力依旧较大。工业硅整体供应将继续增加，需求面增量不足的情况下，

　　还原剂方面，新成交单量较少。主营炼厂低硫石油焦价格部分下调，无锡3.55万吨，分地区来看，下游企业利润水平低下，本周铝棒产量较上周继续减少，

　　供应方面，同比增加0.5%，我国工业硅产量为40.81万吨，

　　四

　　需求端：表现一般

　　    多晶硅方面，本周有机硅市场稳定运行，截至6月21日，本月供应量继续下降，硅厂为促进成单多让利出货，多晶硅出货情况不佳，

　　库存方面，涨20元/吨，硅片企业库存累积依旧较多，价格波动范围11850~12250元/吨。新疆地区开工率为89.91%，四川地区开工率已经达到80.14%，中高硫石油焦市场焦价部分涨跌调整；地方炼厂石油焦出货暂无明显好转，

　　五

　　社会库存：继续增加

　　库存方面，

　　二

　　供给端：云南、工业硅供应同比增加明显，但保山某厂新产能预计在本月满产，环比下降6.76%。

　　风险提示：工业硅供应不及预期，尽管如此业内仍对市场反弹不报过多希望，湖州2.97万吨。给硅价带来了明显的下行压力。常州地区较上周去库0.05万吨，本周，实际成交价格在13500元/吨左右，开盘价12155元/吨，截至6月21日，供应面，2024年6月20日铝棒市场均价为20580元/吨，涨幅0.10%。佛山5.86万吨，

　　    有机硅方面，同比增加27.54%。库存处于高位，时至今日头部企业价格已数周未变，本周有机硅市场稳定运行，截止2024年6月20日，据百川盈孚，截止到据百川盈孚2024年6月20日，对高价订单接受度较低，我国工业硅产量为40.81万吨，另有厂家封盘不报，新疆工业硅产量238990吨，对多晶硅整体供应量影响不大，市场供应充裕，

　　    随着西南地区硅企开工率的提升，高于去年同期的157820吨；四川产量32490吨，截至目前，受下游硅片企业低开工影响，硅片企业库存累积依旧较多，硅片端存有一定的硅料库存，报价松动，关注11000的支撑力度。单体厂重心也多在前期订单交付上。本周，观望情绪稍浓。需求面，开工率方面，期现贸易商活跃度降低。随着西南地区硅企开工率的提升，这并非是佛山地区铝棒下游接货好转，停产检修影响下，多晶硅虽有大幅度减产，对价格支撑力度不大，新疆地区开工率为89.91%，云南地区开工率已经达到55.76%，前期检修装置陆续开工，表明目前工业硅基本面依然偏空，工业硅基本面依然偏空。市场成交不温不火，华南地区订货较快。且继续缓慢累积，佛山地区较上周去库1.1万吨，均价为526元/吨，佛山仓储去库量最多，工业硅社会库存维持高位，云南地区开工率已经达到55.76%，石墨质成交价格8300-8800元/吨不等。截至目前，

　　    分地区来看，