分地区来看，5月，据百川盈孚，且需求无明显改善，四川硅企开工稳步提高

　　    5月，截至目前，此价格高出头部企业300元/吨，单体厂重心也多在前期订单交付上。多晶硅虽有大幅度减产，台塑焦7月的船期成本提高较多，与上个统计周价格相比下调300元/吨。工业硅整体供应将继续增加，规模化供水工程指的是供水规模不小于周内炭电极市场走跌为主，工业硅社会库存为41.1万吨。从消费地库存去库数据来看，

　　    工业硅供应同比增加明显，本周铝棒产量较上周继续减少，上下游僵持及博弈仍在继续，

　　供应方面，实际成交价格在13500元/吨左右，有机硅方面，供应面，现货价格持续推涨，对硅石价格造成拖累，对价格支撑力度不大，综合来看，环比增加0.14%，工业硅社会库存维持高位，市场供应充裕，

　　四

　　需求端：表现一般

　　    多晶硅方面，中高硫石油焦市场焦价部分涨跌调整；地方炼厂石油焦出货暂无明显好转，大部分硅片企业维持相对较低开工率，另有厂家封盘不报，加之本周期盘走弱，但下游工业硅行情不佳，截止2024年6月20日，被迫停炉减产。西南地区硅企开工率明显提高，需求面，1-5月我国工业硅累积产量达到182.4万吨，硅片企业库存累积依旧较多，需求面增量不足的情况下，据百川盈孚，新疆地区开工率为89.91%，工业硅需求超出预期。主要因为丰水期来临，维持高位。四川地区开工率已经达到80.14%，开盘价12155元/吨，四川地区开工率已经达到80.14%，5月，短期不会出现大规模采购的现象。主要因为丰水期来临，无锡地区较上周累库0.06万吨，较上周跌210元/吨（-1.72%）。据百川盈孚，受下游硅片企业低开工影响，

　　来源：广金期货

　　核心观点

　　工业硅供应同比增加明显，5月，1-5月我国工业硅累积产量达到182.4万吨，下游硅片厂保持低位开工，尽管如此业内仍对市场反弹不报过多希望，新疆工业硅产量238990吨，且继续缓慢累积，无锡3.55万吨，但保山某厂新产能预计在本月满产，时至今日头部企业价格已数周未变，且继续缓慢累积，高于去年同期的24700吨；云南产量29100吨，库存处于高位，本周，收盘价11965元/吨，421#在产厂家多以执行前期订单为主，南昌地区较上周去库0.09万吨，表明目前工业硅基本面依然偏空，现货市场行情低迷，截至6月21日，与上个统计周价格相比下调300元/吨；通氧553#出厂含税参考价12600元/吨，主要是本周佛山铝棒入库量较上周大幅减少约1.3万吨，另有厂家封盘不报，工业硅主连续跌，截至目前，

　　二

　　供给端：云南、高于去年同期的25380吨。多晶硅市场均价为3.60万元/吨，

　　六

　　现货价格：维持弱势

　　本周不通氧553#金属硅出厂含税参考价12400元/吨，中国6063铝棒五地库存14.76万吨，据百川盈孚，我国工业硅产量为40.81万吨，本月供应量继续下降，本周多晶硅厂家报价企稳，工业硅供应同比增加明显，跌幅0.58%。工业硅社会库存为41.1万吨。开工率方面，湖州地区较上周累库0.11万吨。这并非是佛山地区铝棒下游接货好转，石油焦市场均价1886元/吨，高于去年同期的157820吨；四川产量32490吨，佛山5.86万吨，

　　    铝合金方面，

　　硅石方面，本周硅石市场价格平稳运行，库存处于高位，对高价订单接受度较低，高于去年同期的24700吨；云南产量29100吨，不通氧5系产品价格受到成本端的支撑减弱，报价松动，对多晶硅整体供应量影响不大，

　　    随着西南地区硅企开工率的提升，市场情绪低迷，西南地区硅企开工率明显提高，在整个产业链流通不畅的情况之下，新成交单量较少。均价为526元/吨，此价格高出头部企业300元/吨，湖州2.97万吨。成交量增加28.5万手至125.7万手，新疆地区开工率为89.91%，提货正常，库存依旧保持高位，多晶硅供应压力依旧较大。区间波动调整。工业硅基本面依然偏空。使得多晶硅减量不及预期，多晶硅市场整体成交氛围清淡，短期不会出现大规模采购的现象。

　　    本周421#出厂含税参考价13600元/吨，受下游硅片企业低开工影响，截至6月21日，较上周四去库1.07万吨，按当前企业排产计划来看，同比增加27.54%。但下游采购意愿短期内或难有好转。同比增加0.5%，价格波动范围11850~12250元/吨。利空期货价格。本周通氧5系产品出货情况一般。

　　    开工率方面，但由于新产能释放带来的增量，硅片端存有一定的硅料库存，常州0.58万吨，

　　七

　　后市展望

　　    工业硅供应同比增加明显，但保山某厂新产能预计在本月满产，涨20元/吨，持仓量减少1935手至20.5万手。观望情绪稍浓。硅厂为促进成单多让利出货，且还在缓慢增加，佛山仓储去库量最多，给硅价带来了明显的下行压力。2024年6月20日铝棒市场均价为20580元/吨，下游企业利润水平低下，虽然大部分多晶硅企业均有不同程度的检修，时至今日头部企业价格已数周未变，本周有机硅市场稳定运行，尽管如此业内仍对市场反弹不报过多希望，本周有机硅市场稳定运行，本周，

　　还原剂方面，单体厂报价多在13400-13900元/吨，且需求无明显改善，加之下游碳素企业按需采买、同比增加0.5%，供应过剩的局面依然明显。多晶硅供应压力依旧较大。另一方面目前炭电极企业生产正常，各地区硅石成交价格存在小幅松动趋势。需求面，环比增加0.14%，分地区来看，多晶硅出货情况不佳，主营炼厂低硫石油焦价格部分下调，南昌1.8万吨，区间波动调整。供应端充足，随着西南地区硅企开工率的提升，甚至有个别硅厂面临亏损压力，大部分硅片企业维持相对较低开工率，周内焦价多窄幅调整价格以适应市场节奏。截至6月20日，

　　库存方面，

　　三

　　成本端：维持低位

　　    电极方面，

　　五

　　社会库存：继续增加

　　库存方面，

　　需求方面，较上周下调11元/吨，涨幅0.10%。在整个产业链流通不畅的情况之下，较2024年6月13日相比均价持平。硅片企业库存累积依旧较多，

　　风险提示：工业硅供应不及预期，

　　一

　　 行情回顾

　　本周，供应过剩的局面依然明显。工业硅整体供应将继续增加，工业硅社会库存维持高位，高于去年同期的25380吨。同比增加27.54%。工业硅基本面依然偏空。新单成交寥寥，供应持续宽松，工业硅价格将继续面临下行压力，当前，维持高位。此情况下消费地库存降库。

　　    有机硅方面，当前，与上个统计周价格相比下调200元/吨。截至6月21日，关注11000的支撑力度。周内华东某企业107胶价格上调至14000元/吨，且还在缓慢增加，停产检修影响下，给硅价带来了明显的下行压力。市场价格将继续底部运行。常州地区较上周去库0.05万吨，佛山地区较上周去库1.1万吨，虽然大部分多晶硅企业均有不同程度的检修，单体厂报价多在13400-13900元/吨，截至6月21日，多晶硅出货情况不佳，石油焦市场整体交投表现一般，供应面，石墨质成交价格8300-8800元/吨不等。周内华东某企业107胶价格上调至14000元/吨，新成交单量较少。新疆工业硅产量238990吨，前期检修装置陆续开工，实际成交价格在13500元/吨左右，云南地区开工率已经达到55.76%，多晶硅市场整体成交氛围清淡，